上市首秀大PK什么決定資本的“速度與激情”？

科創(chuàng)板在我國(guó)創(chuàng)造了資本市場(chǎng)上的多個(gè)“第一”。其中，新股上市后的前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制便刷新了多項(xiàng)紀(jì)錄。開(kāi)市即大漲幾乎是所有人意料之中的事，但是漲多漲少便成為一道備受矚目的靚麗風(fēng)景線。

據(jù)證券時(shí)報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至7月21日，科創(chuàng)板所有上市公司上市首日平均漲幅為163%。而根據(jù)新浪醫(yī)藥最新統(tǒng)計(jì)，截至7月22日，在這27家醫(yī)藥制造企業(yè)中，上市首日平均漲幅為149.32%。其中各新股上市漲幅有讓人瘋狂的，也有讓人大跌眼鏡的。

最高漲幅——東方生物

在盤點(diǎn)中，上市首日漲幅最大的為東方生物，其發(fā)行價(jià)為21.25元/股，上市首日?qǐng)?bào)收145.98元，漲幅高達(dá)586.96%。

東方生物是國(guó)內(nèi)POCT即時(shí)診斷試劑的主要廠商之一。產(chǎn)品主要應(yīng)用于毒品檢測(cè)、傳染病檢測(cè)等。在全球新冠疫情的肆虐下，東方生物旗下新型冠狀病毒核酸檢測(cè)試劑盒和IgG/IgM抗體檢測(cè)試劑兩款產(chǎn)品，取得了較好的市場(chǎng)認(rèn)可，特別是海外市場(chǎng)。據(jù)東方生物2020年最新披露業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，半年報(bào)凈利同比預(yù)增1294%！因此，在這些利好下，東方生物備受追捧，一路走高。截至今日，東方生物報(bào)收189.59元/股，較發(fā)行價(jià)累計(jì)上漲792.19%，是目前盤點(diǎn)名單中漲幅最高的。

上市首日最低漲幅——祥生醫(yī)療

與東方生物相反的是，上市首日最低漲幅的為祥生醫(yī)療，其發(fā)行價(jià)為50.53元/股，當(dāng)日收盤報(bào)51.56元/股，首日漲幅僅為2.04%，是本次盤點(diǎn)中上市漲幅首日最低的，險(xiǎn)些破發(fā)。

據(jù)悉，祥生醫(yī)療的主營(yíng)業(yè)務(wù)為超聲醫(yī)學(xué)影像設(shè)備的研發(fā)、制造和銷售。對(duì)于其上市首日市場(chǎng)不買賬的原因。有投資者分析，首先是公司發(fā)行價(jià)僅比機(jī)構(gòu)建議價(jià)低“4分錢”，顯得“太不走心，沒(méi)有誠(chéng)意”。另外最主要的原因是，祥生醫(yī)療目前產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，存在包括產(chǎn)品研發(fā)失敗、技術(shù)泄密、研發(fā)投入不能及時(shí)產(chǎn)生效益、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、貿(mào)易摩擦、匯率波動(dòng)等十九大風(fēng)險(xiǎn)，因此投資人熱情不高。

截至目前，祥生醫(yī)療報(bào)收79.38元/股，較發(fā)行價(jià)累計(jì)上漲57.09%。

最貴、最“慘烈”——昊海生科

在本次盤點(diǎn)中中，上市首日表現(xiàn)最為”搶眼“的莫過(guò)于“玻尿酸第一股”昊海生科。昊海生科2019年10月30日在科創(chuàng)板上市交易，其發(fā)行價(jià)為89.23元，是當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)最貴的新股，也是截至目前，本次盤點(diǎn)中發(fā)行價(jià)最貴的新股；此外，昊海生科還是首家“H+科創(chuàng)板”生物醫(yī)藥企業(yè)。

在眾多“頭銜中”，昊海生科最標(biāo)志性的記錄是上市首日漲幅為46.48%，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)科創(chuàng)板的最低漲幅紀(jì)錄（祥生醫(yī)療后上市），同時(shí)也是科創(chuàng)板首只破發(fā)股。

對(duì)于昊海生科上市破發(fā)，有投資專家認(rèn)為首先是高發(fā)行價(jià)的惡果，其科創(chuàng)板定價(jià)對(duì)應(yīng)的市盈率高達(dá)70.1倍，港股的市盈率還不足20倍。其次是由于公司在2019年前三個(gè)季度業(yè)績(jī)歸母凈利潤(rùn)同比下滑10.04%；此外，昊海生科2018年研發(fā)費(fèi)用在營(yíng)收中的占比才勉強(qiáng)超過(guò)6%，被認(rèn)為“科創(chuàng)含量不足”，最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，昊海生科2019年研發(fā)費(fèi)用營(yíng)收占比也僅為7.24%。截至目前，昊海生科報(bào)收133.6元/股，較發(fā)行價(jià)累計(jì)上漲49.73%。是目前盤點(diǎn)名單中累計(jì)漲幅最低的。

科創(chuàng)板成功上市醫(yī)藥制造企業(yè)（不完全統(tǒng)計(jì)）

可以看到，不管是上市首日的狂漲還是寂靜，哪怕是科創(chuàng)板，投資者們也不是盲目的“閉眼打新”。能夠駛上科創(chuàng)板的資本高速公路，多一些真誠(chéng)，拿出公司實(shí)力和業(yè)績(jī)才能真正影響資本的速度與激情。

科創(chuàng)板，造富板

如果說(shuō)上市首日的表現(xiàn)，多了些瘋狂與盲目，但熱鬧過(guò)后，也必然會(huì)面對(duì)價(jià)值回歸之路。

整體而言，截至今日，27家登陸科創(chuàng)板的醫(yī)藥制藥企業(yè)中，最新價(jià)較發(fā)行價(jià)平均上漲269.37%，其中，5股較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅超400%，東方生物、碩世生物較發(fā)行價(jià)分別累計(jì)上漲了7.9倍、7.4倍，名列前茅。

值得一提的是， 碩世生物與東方生物處于同一賽道，主營(yíng)業(yè)務(wù)為體外診斷試劑、配套檢測(cè)儀器等體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。因一季度新冠病毒檢驗(yàn)產(chǎn)品銷量大增，碩世生物凈利暴增671%。

而從市值上來(lái)看，目前27家醫(yī)藥制造企業(yè)在科創(chuàng)板的總市值為6584.97億，其中僅有君實(shí)生物1家企業(yè)市值過(guò)千億，緊隨其后的是華熙生物682.6億市值。

而在這個(gè)醫(yī)藥制造企業(yè)榜單中，還催生了4位億萬(wàn)富翁，分別為華熙生物實(shí)控人趙燕，神州細(xì)胞實(shí)控人謝志良，君實(shí)生物實(shí)控人熊俊，以及百奧泰易良昱。

科技含量才是真正的含金量

毫無(wú)疑問(wèn)，科創(chuàng)板是一場(chǎng)轟轟烈烈的造富運(yùn)動(dòng)，但企業(yè)真正的含金量始終來(lái)自其科技含量。“科技創(chuàng)新”一直是科創(chuàng)板的重要標(biāo)簽。今年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)指引(試行)》。該《指引》進(jìn)一步明確了科創(chuàng)屬性企業(yè)的內(nèi)涵和外延，提出了科創(chuàng)屬性具體的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

因此，科創(chuàng)板企業(yè)的研發(fā)投入也成為一大看點(diǎn)。其中醫(yī)藥制造企業(yè)在研發(fā)投入上一直保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，全部科創(chuàng)板上市公司2019年累計(jì)研發(fā)投入212.63億元，同比增長(zhǎng)23%；研發(fā)投入占總營(yíng)收的比重為10%。而目前統(tǒng)計(jì)的27家醫(yī)藥制造企業(yè)2019年研發(fā)投入總計(jì)37.87億元，研發(fā)投入占總營(yíng)收的平均比重為19.04%，遠(yuǎn)高于科創(chuàng)板整體平均值。

已登陸科創(chuàng)板的醫(yī)藥制造企業(yè)（不完全統(tǒng)計(jì)）

從研發(fā)投入中可以看到，君實(shí)生物、百奧泰以及神州細(xì)胞分別以9.46億元人民幣、6.37億元人民幣以及5.16億元人民幣位列前三。而從研發(fā)投入與總營(yíng)收的比例來(lái)看，神州細(xì)胞（17200%）、君實(shí)生物（122%），微芯生物（45%），賽諾醫(yī)療（44%），成都先導(dǎo)（34.6%）、博瑞醫(yī)藥（24.8%）居于前列。

毫無(wú)疑問(wèn)，科創(chuàng)能力遙遙領(lǐng)先的醫(yī)藥制造板塊居于科創(chuàng)板前列，除已登“科”的企業(yè)，目前還有多家醫(yī)藥制造企業(yè)正在排隊(duì)趕考，未來(lái)科創(chuàng)板將為我國(guó)醫(yī)藥制造板塊帶來(lái)哪些改變，醫(yī)藥制造板塊又將在科創(chuàng)板上書寫什么成績(jī)，我們拭目以待?？苿?chuàng)辦